申万宏源(000166.CN)

申万宏源香港:电动化潮流的不可逆 长期机遇 耐心布局

时间:22-01-05 10:01    来源:东方财富网

行业研调

2022年新能源汽车补贴政策如期退坡,政策逐步退出历史舞台,市场驱动力完全交给优质供给和旺盛的需求,我们预计中国新能源销量528万台。2022年新能源汽车补贴政策出台,2022年补贴标准在2021年基础上退坡30%,补贴政策将于2023年彻底退出。

图片  丰田召开战略发布会

彰显转型决心

丰田召开电动车战略发布会,宣布将投资700亿美元用于电动车开发,其中纯电动投资达350亿。预计到2030年,将推出30款电动车,全球电动车销量达350万,占总销量的三分之一。其中,雷克萨斯在2035年转为纯电动豪华品牌。到2030年,该品牌电动车销量达到100万辆,并在欧洲、北美和中国实现全系100%纯电。此次发布会共发布15款全新电动车,涵盖轿车、SUV、MPV、跑车、皮卡以及K-Car等,覆盖旗下所有车身形式。其中,bZ纯电专属系列共规划7款车型,5款将进入中国。到2025年,丰田及雷克萨斯在中国的EV车型将达10款。

丰田还透露,将投入动力电池的研究经费从1.5万亿日元提高到2万亿日元(合176亿美元),其战略是致力于提供多种技术路线以满足不同场景下的碳中和需求。另外,丰田还表示将同步研发纯电动汽车与氢燃料电池车,并肯定了氢燃料电池车在公交与卡车领域的前景。

本次发布会展示了丰田转型的决心和信心,未来将不断推出有竞争力的车型抢占电动车市场。该举也预示着,全球电动化渗透率和竞争形势将加速提升。

12月新势力总体表现较好

12月新势力总体表现较好,小鹏、蔚来、理想为新势力年度销量前三,大众ID。系列持续交付过万。

2021年12月新能源车企交付量发布,传统车企中ID。系列已连续4个月交付过万,新势力总体表现不错,有四个品牌月销过万辆,包括小鹏、理想、蔚来、哪吒。

据各公司披露数据

大众ID。系列12月交付13787辆,环比-2.68%,已连续4个月交付过万辆,自3月底上市以来总交付量达70625辆,表现出前抑后扬的趋势,ID.3上市提供了新动力;

新势力中小鹏汽车12月交付16000辆,环比+2.48%,同比+181%,其中P7交付7459辆,P5交付5030辆,最近3个月小鹏都为新势力销冠,同时全年总交付量达到98155台,同比+263%,成为新势力年度销量冠军;

理想ONE(理想目前唯一一款产品)12月交付14087辆,环比+4.46%,同比+129.95%,是目前新势力中销量最高的产品,全年理想ONE总计交付90491辆,同比+177.4%,为新势力销量季军,2022年将上市一款大型6座SUV进一步贡献销量;

蔚来12月交付10489辆,环比-3.58%,同比+49.7%,全年交付91429辆,同比+109.1%,为新势力销量亚军,蔚来12月发布中型智能电动轿跑ET5,共同组成“3款SUV+2款轿车”的产品矩阵,整车/BaaS电池租赁方案补贴前起售价分别为32.8/25.8万元,预计22年9月开启交付,ET7也将于22年3月开启交付,而蔚来全球化进程也走在新势力前列,看好蔚来2022年销量表现;哪吒汽车12月交付10127辆,环比+1.14%,同比+236%,全年累计交付69674辆,同比+362%。

汽车巨头们纷纷向电动化转型发力预示着电动化潮流的不可逆,建议关注具有先发优势的车企:小鹏汽车(9868.HK)、理想汽车(2015.HK)、蔚来(NIO.US) 以及直接受益于丰田转型战略的广汽集团(2238.HK)。